As ações de IA ficaram em queda no pregão de 8 de outubro de 2026 depois que o Financial Times informou que a receita anualizada (ARR) da OpenAI ficou em cerca de US$ 50 bilhões ao fim de setembro — US$ 20 bilhões abaixo do número que circulava entre investidores. Nvidia recuou 2,9%, SpaceX 4%, Oracle perto de 6%, Intel 5,3% e Microsoft 0,5%. O índice setorial S&P 500 Information Technology terminou com baixa de 1,8%, o pior desempenho entre os 11 setores do índice naquele dia.

O movimento fez com que as ações de IA em queda virassem o principal assunto do mercado financeiro de tecnologia, mas o motivo real não foi uma piora nos negócios da OpenAI.

Por que os números são tão diferentes?

A diferença entre US$ 50 bilhões e US$ 70 bilhões está na metodologia contábil. A OpenAI divulga sua receita em base líquida: desconta as comissões pagas às plataformas de nuvem parceiras, como a própria Nvidia. A Anthropic, por sua vez, inclui o valor bruto das vendas realizadas por meio de parceiros.

Isso significa que o número de US$ 70 bilhões não partiu da própria OpenAI. Conforme apurou a CNBC, a cifra mais alta provavelmente surgiu de fontes que tentavam comparar as duas empresas usando a mesma base contábil da Anthropic — sem perceber que cada uma conta a receita de forma diferente. Uma pessoa familiarizada com o assunto disse à CNBC que o número maior contava a receita bruta das parcerias, incluindo a da Nvidia.

Analistas de mercado argumentam que nenhuma mudança no crescimento real da OpenAI aconteceu. O que ocorreu foi que o mercado tomou um número não confirmado pela empresa como oficial, e corrigiu quando os dados reais vieram à tona. A TechXplore reportou que a OpenAI não respondeu imediatamente aos pedidos de comentário.

Por que isso importa para o seu negócio

As ações de IA em queda nesse episódio mostram um ponto crítico: os indicadores de receita das grandes empresas de IA são usados pelo mercado financeiro para justificar investimentos em data centers. Quando esses números geram ruído, os preços dos chips e das ações de parceiros oscilam em cadeia — e quem usa infraestrutura de IA pode sentir o impacto em prazos e preços de contratos.

Para entender o contexto mais amplo, vale lembrar que a receita da OpenAI e da Anthropic já superava 10 vezes a China em IA — o setor está sob escrutínio crescente porque qualquer sinal negativo gera reação desproporcional. A recompra bilionária de ações da Nvidia mostra que a empresa tem caixa para absorver essas quedas, mas a volatilidade afeta todo o ecossistema.

A OpenAI ainda está em negociações para uma nova rodada de captação que pode avaliá-la em aproximadamente US$ 1,4 trilhão, segundo o FT. Com o IPO da Anthropic esperado para novembro de 2026 e o processo de abertura de capital da OpenAI em andamento, cada vazamento de dados financeiros vai continuar tendo impacto desproporcional nas ações de IA e nos preços de chips.

O que vem a seguir

Especialistas apontam que o episódio expõe uma fragilidade na forma como o setor divulga métricas financeiras. ARR é uma medida imprecisa por natureza — ela extrapola um único mês de vendas para o ano inteiro. A discussão sobre metodologia contábil deve se intensificar enquanto as principais empresas do setor não tiverem suas finanças auditadas publicamente, o que só acontece com a abertura de capital.

Conteúdo reescrito e traduzido para PT pela redação luiscortex, revisado por humano.

Fonte: Google News — AI (EN)